COVID-19影响了西欧现有电信公司的收入

?? ? ?关键的八家电信公司在2020年第一季度经历了收入下降。TIM在意大利的收入降幅最大，以当地货币计算下降了12.4%，以美元计算下降了13.9%。

?? ? ?在西欧，只有三家电信公司减少或暂停了分红,2020年第一季度，奥地利、芬兰、法国、意大利和瑞典报告的阿尔帕斯下降。

?? ? ?德意志电信、英国电信、橙色SA, KPN NV, Telefonica SA,意大利电信SpA、Proximus, Telia公司AB(出版),电信AG) Telenor挪威,奥地利电信集团(A1电信)营收下降了1.4%到12.4%的2020年第一季度由于体育赛事的取消和推迟,以及不良COVID-19大流行造成的经济影响。总的来说，运营商下调了他们对2020年的收入预期和每用户平均收入，在某些情况下，还降低了他们未来的分红。在2020年3月中旬左右，所有西欧老牌企业的股价都经历了一次温和到剧烈的下跌，之后又强劲反弹——但没有恢复到3月前的水平。

?? ? ?关键的八家电信公司在2020年第一季度经历了收入下降。TIM在意大利的收入降幅最大，以当地货币计算下降了12.4%，以美元计算下降了13.9%。其资本支出以欧元计算下降了65.9%。然而，在过去四年中，TIM报告第一季度资本支出较前一季度有所下降。卡根不希望资本支出在今年和未来5年受到影响，因为光纤建设仍在继续。从长远来看，更高效的光纤网络将削减现有电信公司的运营成本。A1和德国电信报告称，2020年第一季度的资本支出高于上一季度。以当地货币计算，Telenor的收入下降了6.7%，以美元计算下降了17.2%;在此期间，挪威克朗兑美元汇率大幅下跌。

?? ? ?2020年第一季度，奥地利、芬兰、法国、意大利和瑞典报告的阿尔帕斯下降

?? ? ?Telia看到电视ARPU下降，其电视和媒体部门受到COVID-19的负面影响。在瑞典和芬兰市场，其电视机ARPUs在前一季度下跌后，在2019年最后一个季度上涨。在全球大流行期间，一些球迷暂停订阅体育套餐的决定也对阿尔帕斯产生了影响。然而，取消订阅合约到期的体育套餐会产生取消费用，所以只有订阅超过12个月的用户才能取消该套餐。这就解释了为什么在2020年第一季度瑞典和芬兰的ARPU分别只下降了3.0%和2.6%。

?? ? ?法国的Orange、意大利的TIM和芬兰的Telia都经历了固定宽带ARPUs的下降，原因是三玩和四玩捆绑被降级为更便宜的替代品。与上面提到的电视订阅一样，只有特定的客户能够更改他们的合同。Orange和Telia分别下跌1.6%和2.6%。如此低的降幅证明了宽带连接在闭锁期间的重要作用，无论是对工作还是娱乐。Telia国际业务主管约翰·奥特森(Johan Ottosson)在2020年3月接受英国《金融时报》采访时表示:“这不是洪水泛滥，但是一个非常大的增长。”尽管固定数据流量增长了80.0%，TIM的有线宽带ARPU在第一季度下降了1.2%。西班牙电话公司在西班牙的“趋同ARPU”从104.34欧元下降到101.07欧元，降幅为3.1%。下降幅度不大，因为很大一部分客户订阅了多机捆绑服务。在封锁的第一周，固定宽带数据流量增长了20.0%，固定和移动语音使用量都增长了70.0%。

?? ? ?英国电信暂停了截至2020年3月31日的年度股息;2021年将恢复支付股息，利率较低，为0.077英镑(合0.097美元)。英国电信上一次支付中期股息(0.046英镑)是在2020年2月，上一次支付末期股息是在2019年8月(0.108英镑)。富时100指数公司表示，股息基金将用于扩大光纤覆盖范围。主要的光纤目标数字是，到2020年中期至后期，将有2000万户家庭使用光纤。

?? ? ?截至2020年6月，大多数现有电信公司计划按照往年发放股息。Orange France和Telia(瑞典和芬兰的电信公司)告诉股东，股息将分别减少28.6%和26.5%。法国实施了欧洲最严格的封锁之一，它向来对电信等重要行业表示支持。由于Orange France 23.0%的股份由法国政府持有，法国政府得以向该公司施压，要求其减少股息。这符合法国政府的承诺，即阻止接受政府援助和免税期的公司向股东派发股息。

?? ? ?Telia报告称，新冠肺炎对其电视和媒体部门造成负面影响，将无法实现运营现金流和2020年EBITDA目标。Telia的政府持股比例甚至高于法国Orange公司:瑞典政府持有38.4%的股份。与法国一样，瑞典在大流行期间向当地公司提供了各种财政支持和税收延期。虽然瑞典是欧洲唯一没有实施封锁的国家，但该国电信公司受到了移动漫游收入下降、旅行限制和直播活动推迟相关损失的打击。

?? ? ?大多数运营商的股价都经历了下跌，但随后出现了相当强劲的反弹。

?? ? ?德国电信(Deutsche Telekom)的股价在2020年6月底几乎恢复到2020年1月的水平。英国电信(BT)的股价创下了自欧洲大流行达到顶峰以来的最低水平。这部分是由于上述暂停支付股息。Orange France的股价在法国禁闭之后继续下跌。这一封锁措施于3月17日首次实施，6月15日法国向英国开放边境后解除欧盟和其他申根地区的国家。

?? ? ?2020年4月，标准普尔评级公司将德国电信的信用评级从BBB+下调至BBB

?? ? ?尽管股价回升到大流行前的水平，但标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)在2020年4月将德国电信的信用评级从BBB+下调至BBB。这是五大电信公司信用评级中唯一被下调的。这一决定主要是由德国电信(Deutsche Telekom)旗下T-Mobile U.S.与Sprint完成合并推动的。评级机构表示，尽管合并带来长期利益，但中短期风险和不确定性的增加，值得下调评级;前景稳定。