英欧经济呈现复苏迹象，多地制造业数据出现反弹

?? ? ?跟随着经济封锁政策的进一步放松，更多工人重返工作岗位，欧元区和英国7月经济呈现强势反弹的痕迹。同时，美国7月经济数据不及预期，随同疫情反弹和重启进程的阻滞，未来经济远景或愈加暗淡。

?? ? ?欧元区经济反弹超预期

?? ? ?最新数据展示，跟着企业封锁政策的继续放松，由19国组成的欧元区7月份的产出增幅到达了两年多来最高水平。欧元区7月份制造业收购经理人指数（PMI）初步估值从6月份的47.4升至51.1，大大超出之前的预期，且创下19个月的新高，这是时隔17个月后重新站上50景气线。

?? ? ?服务业PMI从6月份的48.3升至55.1，归纳PMI为54.8，这是疫情爆发以来，该地区这一指数初次超越50。这两项指数也分别到达25个月的高点，反弹起伏也都大大超出此前投资者的预期。疫情爆发后，欧元区PMI4月一直降至13.6，创下有史以来最低水平，5月上升至30.5，6月继续升至48.5。

?? ? ?埃信华迈公司首席商业经济学家克里斯·威廉姆森说，欧元区经济在第二季度经历了前所未有的坍塌。但数据标明，伴随着经济活动重启，7月份欧元区的生产以两年多来最快的速度增加，需求也显现出缓慢复苏的迹象，欧元区有可能突破实现逆转翻盘。威廉姆森提示说，虽然欧元区经济“初步呈现V型复苏”痕迹，但是不少行业只是在完结先前积压的订单，往后或许要面对更多的新问题。

?? ? ?目前，反映工作的一些指标不容达观，欧元区仍然面对企业削减雇员、市场供需不平衡等问题，经济远景存在下行危险。威廉姆森说：“需求需要在未来几个月内得到改善。让人忧虑的是，经过最初一段时间的上升后，失业率上升和资产负债表受损或许会阻碍复苏，经济增长的步伐或许会阻滞不前。”欧洲央行行长拉加德也警告的说，经济复苏仍处于早期阶段，国家和行业的复苏愿景仍然是参差不齐的。

?? ? ?法国方面，7月综合PMI为57.6，创30个月以来有史最高；7月服务业PMI从50.7上升至57.8；7月制造业PMI上升至52.6。综合分析得出的原因是，由于经济停运期间，积累了许多订单，这些原因直接导致法国服务业和制造业企业7月产量都得到提高。

?? ? ?市场研究组织IHS Markit经济学家艾略特·克尔标明：跟着越来越多商业重开，顾客开始重拾消费习惯，国内需求上升。预计之后需求的稳定给生产企业增加信心，开始进行招聘活动，从而更好推动经济产出回归到疫情前生产水平。

?? ? ?当月，德国制造业PMI初值强势反弹，自2019年2月以来初次到达50景气线，远超市场预期。德国7月归纳收购经理人指数（PMI）从上月终值47.0升至55.5，为过去近两年以来的高点；德国7月服务业PMI从上月终值47.3升至56.7，为过去两年半以来的高点。数据标明，随着经济活动的恢复，消费增加，德国各地的商业环境正在改善，德国经济良好的维持在复苏轨道上。

?? ? ?此外，德国市场研究组织捷孚凯日前公告展示出，8月德国消费者消费先行指数接连第三个月上升，为负0.3点，比7月调整后的终值上升9.1点。这也说明，德国政府经济刺激方案有利于消费者消费行为的回归、德国经济在一定时间内也能够回归，但前提是德国新冠确诊病例数量保持稳定在较低水平且疫情没有再次反弹。德国政府此前宣告，本年7月1日至12月31日期间下调增值税税率。

?? ? ?英国经济数据有所改善

?? ? ?不仅是欧元区，英国7月制造业也呈现出良好的恢复趋势。市场研究组织埃信华迈公司24日发布的月度目标显现，英国7月归纳收购经理人指数（PMI）为57.1，创下2015年6月以来新高；英国7月制造业PMI为53.6，服务业PMI为56.6，均高于预期值。

?? ? ?埃信华迈公司与英国特许收购与供给协会在一份声明中说，随着疫情相关的限制性政策逐渐解除，7月数据标明英国私营经济的营商条件明显好转。英国服务业7月出现了缓慢递增去世，制造业7月新增订单量也比之前6月来得更多。另外，英国7月新增订单量仅小幅增长，说明需求依旧处于较低值点。此外，就业市场继续恶化，许多家庭在开支方面仍旧保持谨慎消费态度。

?? ? ?威廉姆森称，英国经济在第三季度刚开始比较强势，在第二季度遭遇史上最严重的缩短后，英国经济或将在第三季度恢复增长。虽然7月份呈现反弹，但是要恢复到疫情之前的水平仍有很长的路要走。虽然企业对未来一年保持乐观态度，但经济仍无法保证会出现V型复苏。

?? ? ?此外，英国6月零售行业出现反弹。英国国家统计局数据显示，由于6月英格兰地区允许商店重新开放营业等要素，英国6月零售业销售额环比添加13.9%，目前已经接近疫情前水平。

?? ? ?英国经济咨询组织“剑桥计量经济分学”高级顾问安德鲁·森坦斯标明，6月份英国零售呈现出反弹，“这是迄今为止我们看到英国经济最积极的复苏指标。”英国智库组织牛津经济研究院首席英国经济学家安德鲁·古德温标明，“零售在秋天呈现回落的风险指数仍然很高”，因为被压抑需求快速得到释放后，而消费者或许会将“消费模式重新回到社交消费”。

?? ? ?美国经济远景或愈加暗淡

?? ? ?在欧元区和英国经济7月显现复苏态势的一起，美国7月经济数据却并不理想。IHS Markit公布数据显现，美国7月归纳PMI初值为50；7月服务业PMI初值49.6，为六个月来最高，低于商场预期的51；7月制造业PMI初值为51.3，为六个月来最高，但仍然不及市场预期的52。

?? ? ?对此，威廉姆森认为，虽然7月美国商业活动的趋稳令人欣喜，但是后续增长缓慢。此外，新的业务亏损快速发展让众多公司担忧，受全美多地再次封锁政策的实施，尤其是服务行业，成本急剧上升，防范疫情蔓延也进一步增加了企业的负担，针对当前订单量少，公司仍对雇佣更多员工呈观望态度。

?? ? ?美国劳工部数据显示，截至7月18日一周，初次申请失业救助人数环比添加10.9万至141.6万。这是该指标首次接连第18周超越100万，并且是近四个月来初次上涨，这暗示美国劳动力商场在新增病例数激增的状况下，再度陷入了阻滞。高盛首席美国经济学家戴维·梅里克说，一些州需要暂停更多消费活动来控制病毒传达，而经济重启进程阻滞会对企业和就业市场造成更大不利影响。

?? ? ?日前，百余名美国医学专家发布公开信，呼吁美国决策者辨明轻重缓急，应当中止重启经济计划。公开信中指出，美国严峻的疫情局势让多地暂停和撤回了商业重启方案，这让下半年经济活动反弹预期蒙上阴影。路透社日前援引7月份一项对数十位经济分析人士进行的调查结果报道中展示出，他们对美国经济发展的预测变得愈加暗淡。针对美国经济或许发生的最糟状况，调查结果中间值显现，美国第二季度经济会萎缩40.4%，三四季度将不会添加，本年全年经济将萎缩9%。

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